近期，利亚德、海信视像、TCL科技、京东方、隆利科技、福光股份、欧菲光、水晶光电、华阳集团、博杰股份、颀中科技11家上市公司密集举办投资者关系活动，透露2025年前三季度核心业务布局与进展、创业业务开拓、新产品落地、项目进展、产能、重大合作和未来规划等重要经营信息，勾勒出一幅技术突破与战略重构交织的产业图景。从 Micro LED 产能扩张到车载显示智能化，从 AI 与光学融合到体育营销破圈，这一些企业正以硬核技术为锚点，在存量竞争中开辟增量空间，推动行业向高端化、全球化、智能化跃升。

  利亚德：Micro LED 领衔突围，文旅 AI 双线爆发，AR眼镜、AI交互玩具等创新产品落地

  2025 年 10 月 31 日，利亚德光电股份有限公司以电话会议形式举办投资者关系活动，董事会秘书兼副总经理刘阳及证券事务代表梁清筠接待调研，就公司核心业务布局、转型措施、创新产品进展及未来发展规划等内容与机构投资的人深入交流。

  会议中，董秘刘阳总对公司业务及三季度经营情况做了整体介绍。公司三季度单季度实现盈利收入将近 18 个亿，同比下降两个多点，归母净利润是超过 1 个亿，同比增长 101%，经营性现金流净额是1.58 个亿，同比也是增加了 100%多。

  从 1-3 季度合并的数据分析来看，1-3 季度实现盈利收入53个亿，同比也是有两个多点的下滑，但是归母净利润2.78 个亿，同比增长了有 50%多，经营性现金流净额是 5.8 个亿，同比也是增长了100%以上。

  利亚德董秘刘阳表示：从三季报呈现的数据分析来看，跟我们去年底以来一直在强调的新的公司经营策略是契合的，就是“全面贯彻以盈利为目标、求强不求大的高水平质量的发展理念”；简单说，就是我们现在不盲目的去追求规模上的扩张，放弃风险大、付款差、毛利率低的项目，也不主动参与行业无序的价格竞争。所以，虽然三季度收入上我们有两个点的下降，但是净利润、现金流这些指标都是符合我们预期的，包括像财务费用、销售费用、管理费用这些指标也都是下降的，降本增效的成果逐渐反映出来了。

  利亚德介绍，公司目前业务大致上可以分为三大板块，其中最主要的是智能显示业务营收占比在85%以上，文旅夜游板块占比约9-10%，AI 与空间计算板块占比约5%，近几年这三大业务基本保持在这样一个比重结构，符合公司对各板块的战略定位与发展目标。

  LED 显示业务：技术迭代引领高端市场：作为 LED 显示领域的领军企业，利亚德在技术创新上持续发力。2010 年原创 “LED 小间距” 技术推动行业从户外走向室内，2020 年实现 Micro LED 技术产业化突破，2024 年首发采用无衬底 Micro LED 芯片（短边 30μm）的黑钻（Hi-Micro）产品。该产品体积更小、响应更快，能呈现更深邃黑色和高对比度，明显提升画面细节表现，具备更高稳定性与可靠性，广泛适用于高端显示场景。

  文旅夜游业务：聚焦双领域拓展全国布局：公司文旅夜游业务以创意设计为核心，融合多媒体与交互技术，提供全链条 “文化科技融合” 解决方案。依托国家文旅产业扶持政策，业务聚焦文旅提升与城市更新领域，重点布局夜间经济、数字化展陈等方向。目前子公司已深度覆盖广州、深圳等多个重点城市，并设立 “文旅北京总部”，强化北方市场拓展与资源统筹。

  AI 与空间计算业务：多场景落地赋能具身智能：以 Optitrack 动作捕捉技术为核心的 AI 与空间计算业务，已广泛应用于影视动画、虚拟现实、医疗康复等多个行业。2024 年以来，公司深度参与具身智能发展，凭借核心技术能力为客户提供从数据采集、处理到真机训练的一站式解决方案，业务由境外 NP 公司与境内虚拟动点分别运营。

  面对新的市场环境与行业变化，利亚德启动全方位转型措施，为长期发展夯实基础。国内市场推行 “直渠融合” 经营销售的策略，大幅削减二级、三级代理商等层级渠道商数量，择优保留优质合作伙伴，减少纯硬件批发模式。同时强化直销与渠道协同，依托直销 30 余年的客户服务经验与渠道广泛的客户覆盖优势，实现互补赋能，深度挖掘客户的真实需求并提升客户粘性。

  海外市场自 2015 年收购美国平达后开启大规模推广，借助平达全球 2700 多个渠道资源，最初聚焦北美高端市场。随着小间距 LED 性价比提升，北美中端及下沉市场需求爆发，公司新增 “Leyard” 品牌与原有 “Planar” 品牌形成双品牌布局，实现高中端及下沉市场全覆盖。2022 年起加大亚非拉市场拓展力度，近年业务同比增速保持 30% 以上。海外团队中 90% 为本地员工，实现本地化研发、销售与服务，同时布局欧洲斯洛伐克工厂，并加速推进沙特工厂建设，完善全球产能配置，大大降低关税战带来的影响。

  利亚德近期推出了AR眼镜和AI玩具创新业务产品。AR 眼镜采取 “B 端 + C 端” 双轨发展策略。B 端方面，依托公司在行业内的客户资源与产业优势，聚焦文旅、办公、会议等领域提供定制化整体解决方案，产品纳入项目整体销售；C 端方面，基于 Micro LED 技术向小屏 / 近眼显示领域的发展布局，通过自研 + 产业合作推出 AR 眼镜产品，售价 3999 元，集成智能提词、实时翻译等核心功能，具备超轻、超长续航优势。目前 C 端业务为全新布局，公司将倾斜资源推进，但暂未设定硬性业绩指标。

  AI 交互产品 “吧唧”：定位电子徽章产品，植入特定 IP 形象，精准对接情绪消费、粉丝经济、谷子经济等新兴消费场景，目标受众群体明确，公司对其未来市场增长抱有积极预期，投资的人可通过公司微信公众号 “利亚德集团” 跟踪产品动态。

  海信视像：官宣牵手 2026 世界杯！前三季度净利增超 20%，Mini LED 国内出货翻两倍

  2025 年 10 月，海信视像科技股份有限公司在投资者活动上披露前三季度经营业绩及核心业务进展，公司整体呈现稳健增长态势，在高端显示技术、全球市场布局及 AI 智能化转型等领域均取得显著突破。

  前三季度，海信视像实现主要经营业务收入 150.66 亿元，同比增长 6.71%；归母净利润 5.73 亿元，同比增长 20.15%，在市场之间的竞争加剧的背景下展现出强劲的经营韧性。盈利水平的稳步提升，得益于公司高端化、大屏化战略的持续落地及产品结构的优化升级。

  在全球市场，海信视像精准把握大屏化消费趋势，2025 年前三季度 98 吋、100 吋及以上大屏电视出货量分别同比增长超 64%、59%，Mini LED 全球出货量同比增长超 76%。国内市场方面，根据奥维云网全渠道统计，前三季度海信系电视销售量、销售额占有率稳居行业第一，持续领跑国内市场。

  作为 RGB-Mini LED 技术的开创者与引领者，海信视像实现了从传统单色背光到 RGB 三色背光、从单一亮度控制到光色同控的重大技术跨越。公司自主研发 RGB 光色同控 AI 画质芯片 H7 与高性能 RGB-Mini LED 发光芯片，攻克两大产业化核心难题。仅用 8 个多月时间完成多款产品布局，推出 116 英寸 RGB-Mini LED 电视 UX、影像旗舰 U7S Pro、影游旗舰 E8S Pro 等产品，推动技术从引领走向大众普惠。其中 U7S Pro 获潘通与 IMAX 双认证并首发 Dolby Vision2 格式，E8S Pro 具备 9360 级控光分区与 4K 170Hz 高刷新率，形成覆盖不同价位段的产品矩阵。前三季度，公司 Mini LED 国内出货量同比增长超 200%，建立起领先行业约半年的先发优势，并主导制定多基色显示分级分类标准，引领全球显示技术升级方向。

  公司品牌价值的提升源于体育营销与技术场景化的深层次地融合。海信已连续赞助三届世界杯、三届欧洲杯等顶级赛事，并正式官宣成为 2026 年世界杯全球官方赞助商。依托 RGB-Mini LED 与 AI 技术深化赛事合作，精准匹配赛事观赛与 3A 游戏对高画质、低延迟的需求，打造全景交互系统。同时，公司在液晶、激光显示、Micro LED 三大显示技术领域的突破为品牌注入硬核价值，连续 9 年位居 BrandZ™中国全球化品牌 10 强，保持电视品牌最高排名。

  作为 AI 电视领导品牌，海信视像以 “端 - 云 - 芯” 一体化架构为核心，推动电视向家庭智能中枢转型。公司牵头制定《智能家居场景下多模态大模型技术方面的要求》IEEE 国际标准，实现从技术输出到标准引领的跨越，并与谷歌深化操作系统和软件应用合作，强化设备相互连通。2025 年 10 月，公司发布 V11 耳夹耳机与 G11 智能眼镜等 AI 新品，依托智能感知和无感佩戴技术切入智能穿戴领域，持续完善生态布局，推动行业智能化转型。

  2025 年 10 月 31 日，TCL 科技集团股份有限公司举办线上投资者关系活动，向众多机构投资的人披露了 2025 年前三季度经营业绩及各业务板块进展。多个方面数据显示，公司前三季度经营表现亮眼，营收、净利润及经营现金流均实现大幅度增长，各核心业务协同发力，为后续发展奠定坚实基础。

  前三季度，TCL 科技实现营业收入 1359 亿元，同比增长 10.5%；归属于上市公司股东净利润 30.5 亿元，同比激增 99.8%；经营现金流达到 338.4 亿元，同比增长 53.8%。其中，第三季度归属于上市公司股东净利润 11.6 亿元，环比增长 33.6%，业绩增长势头强劲，盈利能力持续改善。

  第三季度，全球面板市场供需关系持续改善，需求回暖带动价格止跌，行业进入复苏通道。需求端，电视、笔记本、车载显示等多领域同步增长；供给端，产业链按需生产维持供需平衡。前三季度，TCL 华星实现营业收入 780.1 亿元，同比增长 17.5%；净利润 61 亿元，同比增长 53.5%；归属 TCL 科技股东净利润 39 亿元，同比增长 41.9%，凭借规模与成本效率优势，将产业复苏红利转化为高质量经营成果。

  年初至报告期末，公司半导体材料业务践行 “国内领先，全球追赶” 战略，实现出货 907MSI，营业收入 42.4 亿元，同比增长 28.7%。作为国内顶级规模、产品门类最齐全、技术最先进的半导体材料企业，公司已覆盖国内外重点客户，综合竞争力位居国内行业领头羊，后续将持续丰富产品和客户结构。

  上半年受终端市场抢装影响，光伏行业主产业链价格波动，下半年伴随反内卷工作深化，上游价格回升并传导至硅片环节，产业盈利有所修复。公司积极地推进适度一体化和全球化战略，补强电池组件短板，开拓海外市场。前三季度，新能源光伏业务实现出售的收益 160.1 亿元，三季度环比改善 22%，盈利状况持续向好。

  2026 年作为体育赛事大年，电视面板需求量预计增加 12%，需求面积增长 5% 以上；t11 产线整合超预期，三季度末已实现系统完全打通，对业绩贡献逐步提升；t9 产线综合竞争力大幅度提高，中小尺寸业务成为显示业务增长核心引擎，IT、移动终端、车载显示等领域市场占有率显著提升。

  折旧方面，2025 年将是 TCL 华星折旧峰值，2026 年起折旧呈下降趋势，预计环比减少 10 亿元左右，后续降幅将逐步扩大。股东回报方面，公司自 2011 年以来除 2022 年外均实施现金分红，平均股息支付率约 40%，未来将在提升产线持股比例、优化资产负债率的同时，对分红做出更积极安排。

  此外，公司投资建设的全球首条高世代印刷 OLED 产线 项目，凭借差异化技术优势，在投资所需成本、经营成本、显示效果等方面具备竞争优势，且拥有全球最完整的自主知识产权体系，为长期发展提供支撑。

  10 月 31 日，京东方科技集团股份有限公司举办投资者关系活动，吸引 108 家投资机构参与。公司副总裁兼董事会秘书郭红、VCFO 孟超、证券事务代表罗文捷出席会议，围绕行业及市场概况、公司经营成果及投资者关切问题展开深入交流。

  2025 年第三季度，京东方经营保持稳健，半导体显示领域龙头地位稳固，智能手机、平板电脑、笔记本电脑、显示器、电视五大应用领域液晶显示屏出货量均居全球第一。

  OLED 业务表现亮眼，三季度出货量约 4000 万片，预计全年实现双位数增长，核心客户 LTPO 项目成功突破并量产，客户群体进一步拓展。产品结构持续优化，前三季度显示器件收入中，TV 类、IT 类、LCD 手机及其他类、OLED 类占比分别为 28%、37%、12%、23%。此外，公司携手英特尔推出基于 AI 技术的笔记本电脑创新显示方案，助力 AI PC 行业发展。

  OLED 下半年进入传统旺季，出货量增长但低端产品增量不增利带来短期压力，未来随高端产品渗透率提升，行业盈利有望改善；少数股东股权收购为现金流重点使用方向，将择机回购少数股东股权；研发费用环比增加主要因成都 8.6 代 OLED 生产线 年后资本开支将一下子就下降，后续重点投入钙钛矿等创新领域；8.6 代 OLED 线定位中尺寸产品，对手机 OLED 市场供需影响较小。

  展望未来，换机周期和 AI 赋能有望推动 IT 产品需求量开始上涨，若明年有大型体育赛事，将带动 TV 换机需求，成为行业回暖重要驱动力。京东方将持续聚焦技术创新与产品结构升级，把握行业发展机遇。

  隆利科技：LIPO 技术落地成效显著 车载 + AR/VR 布局打开增长空间

  2025 年 10 月 31 日，深圳市隆利科技股份有限公司（证券代码：300752，证券简称：隆利科技）召开 2025 年第三季度业绩说明会，公司董事长、总经理吴新理，独立董事谭胜，首席财务官韩婷，副总经理、董事会秘书刘俊丽共同出席，与全体投资者就公司业务进展、业绩表现及未来规划等问题进行深入交流。

  车载 Mini-LED 业务增长迅猛。随着车载显示智能化、大屏化、多屏化等趋势凸显，Mini-LED 技术正加速成为智能座舱标配。三季度公司 Mini-LED 车载背光显示模组平均单价呈上涨的趋势，未来随着单车搭载屏幕数量和尺寸的增加，该产品单价及单车价值量有望逐步提升。目前车载业务迅速增加，占主营业务比重逐步上升。

  LIPO 技术落地成效显著。公司 LIPO 技术产品已在小米手环 10、vivo X300 Pro 手机、魅族 22 手机等机型上应用，量产产品将手机边框缩窄至 1.1mm，抗摔性能大幅度的提高。该技术已申请多项专利，当前处于产能、良率爬坡阶段，在封装胶市场占据 80% 份额，毛利率达 35%。四季度公司正按订单计划全力推进产品交付，业务占比持续提升。

  AR/VR 布局有序推进。公司积极布局新兴产品技术方向，AR 眼镜光学系统 Micro-LED + 光波导技术处于研发阶段；VR 显示领域技术积累深厚，Mini-LED VR 背光显示技术产品获得 Meta、Pico、Vajor 等客户高度认可并实现批量交付。此外，公司 AI 眼镜精密结构件有关技术处于预研阶段。

  三季度公司毛利率同比、环比下滑，主要因产品结构调整导致。对此，公司表示，随着新产品量产推进及良率效率提升，四季度经营能力及整体毛利水平有望回升。

  关于投资者关注的募投项目，Mini-LED 中大尺寸背光模组项目建设按计划进行，建成后将全力推动投产，提升良率和效率以实现良好经济效益。资金使用方面，三季度投资支付的 18 亿元现金大多数都用在自有资金现金管理，购买结构性存款提升资金效益；支付给职工的现金和税费同比增加，系新业务快速成长期人员薪资及增值税增加所致。

  公司秉持 “1+2+N” 多元化布局方针，以手机 / 平板 / NB 等消费电子为基本业务，车载显示和 LIPO 业务为核心增长业务，同时探索 AR/VR 显示、新型精密结构件等具有增长潜力的业务方向。未来公司将持续加强研发技术与产品创新，优化资源配置和业务结构，提升高的附加价值产品占比，全力提升整体运营效率和盈利水平。

  2025 年 10 月 31 日，福建福光股份有限公司（证券简称：福光股份，证券代码：688010）举办投资者关系活动，接待了信达证券、广发基金、博时基金等多家机构的现场调研与特定对象调研，就公司经营情况、核心业务进展及股东变动等问题与投资者展开深入沟通。

  2025 年前三季度，福光股份实现营业收入 47775.01 万元，较上年同期增长 3.88%；归母纯利润是 - 4699.56 万元，较上年同期减少 1323.00 万元。业绩变动主要受四方面因素影响：一是安防产品结构变化导致收入和毛利下降；二是公司加强研发与市场人才储备，薪酬费用相应增加；三是实施新的股权激励计划，股权支付费同比上升；四是政府救助较上年同期有所下降。

  投影光机业务多点开花 创新产品持续涌现。2025 年以来，公司投影光机业务成果丰硕：720P 手机投影光机实现量产；超短焦激光投影仪、三折叠投影仪用投影光机批量交付；成功开发全球最小体积 0.18cc 全彩 Micro-LED 投影光机及 0.1cc 单色 Micro-LED 投影光机；uLED 智能投影灯完成送样并通过多家车载客户验证；1080P 手机投影光机研制完成并通过客户验证。

  车载镜头业务加速落地 客户拓展成效显著。公司已在车载镜头领域布局 6 大产品线，今年多款产品顺利通过客户验证并斩获多项定点通知书。成功研制侧视玻塑混合镜头、1.3M/2.3M 不一样的规格 DMS（驾驶员监测系统）镜头，完成新款 ADAS 镜头设计，同时深化既有客户合作并开拓国内外头部客户。

  超精密加工技术达国际领先水平。公司在红外镜片、非球面玻璃及塑料镜片、球面镜片高精度加工、紫外镜片加工等超精密光学加工领域技术实力丰沛雄厚，达到国际领先水平，产品大范围的应用于高端装备、国防、航空、航天等关键领域。

  2025 年 10 月 30 日，欧菲光集团股份有限公司举办投资者关系活动，接待了国内外多家知名券商、基金及投资机构代表。会上，公司披露三季度业绩稳步增长，智能手机、智能汽车及新领域三大业务板块协同推进，展现出良好的发展势头。

  欧菲光三季度经营业绩亮点突出，单季度营收与净利润实现双增长。多个方面数据显示，公司第三季度营业收入达 59.79 亿元，同比增长 21.15%；归属于上市公司股东的净利润 4082.35 万元，同比大幅度增长 411.91%，成功实现单季度盈利。公司表示，未来将秉持 “聚焦核心、创新驱动、夯实基础、行稳致远” 的发展思路，通过研发技术与产品创新优化业务结构，提升高的附加价值产品占比，逐步提升整体运营效率和盈利水平。

  公司智能手机业务坚持客户导向，整合产业链资源布局垂直一体化产业链，持续优化商业模式与生产管理。在研发端，重点推进高端镜头、摄像头模组等光学核心业务，以及 3D ToF、指纹识别等微电子核心业务，不断的提高研发成果转化率，巩固全球光学光电领域龙头地位。

  智能汽车作为公司重点开拓领域，依托光学光电技术优势，深度布局辅助驾驶、车身电子和智能座舱业务。会上披露，公司成功开发新一代汽车 3D 人脸识别解锁方案，集成于汽车 B 柱，可实现主动人脸识别解锁，无需实体钥匙，且在功耗控制、响应速度上表现优异，为用户更好的提供便捷的车辆进入体验。

  除核心业务外，公司积极拓展手持智能影像设备、智能锁、内窥镜、VR/AR 等新领域光学光电业务。在手持智能影像设备领域，公司是头部厂商的摄像头核心供应商，凭借 STM 组装、双层 Chart AA 等关键技术，保持产品良率与可靠性行业领先；机器视觉深度相机业务方面，公司构建了完整的 3D 视觉感知技术体系，方案已在多领域实现规模化商业落地，并在机器人、医疗、养老等细致划分领域持续布局。

  针对手机行业及光学领域的新变化，公司指出，全球智能手机市场三季度同比小幅回升，高端换机需求与 AI 智能手机新机型上市成为增长动力。手机光学行业呈现两大趋势：一是 AI 与手机影像、语音交互等功能深层次地融合，厂商与模组厂从供需关系转向深度协同；二是外置镜头等可扩展影像模块持续推进，拓展移动影像体验空间。

  水晶光电：车载HUD装车数量同比增长，四季度出货量有望逐步提升，AR量产攻坚

  2025 年 10 月 28 日，浙江水晶光电科技股份有限公司举办业绩说明会，向众多机构投资的人及媒体介绍公司三季度经营情况。多个方面数据显示，公司前三季度实现营业收入 21.03 亿元，同比增长 2.33%；归母净利润 4.83 亿元，同比增长 10.98%，在去年高基数及战略业务调整背景下，依旧保持净利润增速高于收入增速的高水平质量的发展态势，前三季度累计归母净利润已接近去年全年水平。

  分业务板块来看，三季度业绩增长主要得益于薄膜光学面板及大客户涂布滤光片业务的突出表现。薄膜光学面板业务因大客户新机型出货量大幅度的提高，出货量创历史上最新的记录；大客户涂布滤光片业务自二季度末量产以来，三季度进入稳定量产阶段，预计四季度出货量将持续增长。

  车载及泛机器人领域成为新的增长引擎。车载 HUD 业务三季度装车数量同比增长，长安、东风岚图为主要合作品牌，且已开始为理想小批量交付产品，四季度进入生产旺季後出货量有望逐步提升。激光雷达业务出货量大幅度增长，今年视窗片出货量预计创历史上最新的记录，同时公司已通过激光雷达客户渠道向国内机器人终端品牌送样，该领域应用潜力可期。此外，公司在手持影像设备和无人机市场的平面 cover glass 产品保持较高市场占有率，展现出良好的增长潜力。

  在消费电子领域，公司持续深化与北美大客户的合作，薄膜光学面板、微棱镜、涂布滤光片等业务稳步推进，越南产线转移将进一步促进薄膜光学面板业务发展。针对安卓客户群，公司引进市场人才拓展市场，依托光学创新引领业务增长。

  车载业务板块实现 出货量增长 + 毛利率提升 双改善，客户结构不断丰富，海外客户合作逐步落地，核心元器件竞争力提升及供应链优化等措施效果非常明显。同时，公司依托技术积累布局泛机器人领域，聚焦运动感知、环境识别等场景，契合市场需求。

  在 AR 光学领域，公司重点推进反射光波导技术量产攻坚，已与海外客户合作推出相关 AR 眼镜产品并获得良好市场反响，同时在衍射光波导领域布局体全息技术并启动量产。此外，公司积极关注 AI 与光学融合机遇，启动专项调研探索新业务场景，培育新的增长极。

  董事长李夏云女士表示，2025 年作为公司战略调整关键年，在消化额外成本压力的同时，已为 2026 年成长奠定坚实基础。公司对实现全年 0%~30% 的营收增速目标充满信心，未来将持续聚焦光学核心技术，深化与大客户合作，把握 AR 元宇宙、AI 光学、泛机器人等新兴领域机遇，逐步从 元器件制造商 向 光学解决方案提供商 转型。

  目前，公司滨海园区与越南园区基建项目稳步推进，AR 相关产线及大客户储备项目设备投资有序落地，将为短期业务增长及长期战略落地提供有力支撑。与北美大客户构建的全面合作格局，将持续为公司带来稳定订单及技术经验积累，助力公司在核心领域实现突破。

  华阳集团：HUD、座舱域控等汽车电子科技类产品销量大幅度的提高，VPD 产品实现量产并获新定点

  近日，惠州市华阳集团股份有限公司（证券代码：002906）举办投资者关系活动，吸引了德意志银行、易方达基金、高毅资产等数十家知名机构投资的人参与。会上，公司披露了 2025 年第三季度经营业绩，核心业务实现迅速增加，多项产品进展显著，引发市场广泛关注。

  华阳集团 2025 年前三季度经营表现稳健向好，实现营业收入 87.91 亿元，同比增长 28.50%；归属于上市公司股东的净利润 5.61 亿元，同比增长 20.80%。单季度来看，2025 年第三季度公司营收再创新高，实现营业收入 34.80 亿元，同比增长 31.43%，环比增长 23.34%；归属于上市公司股东净利润 2.20 亿元，同比增长 23.74%，环比增长 18.32%。

  业绩增长的背后，是公司核心业务的全面发力。汽车电子业务中，HUD、车载手机无线充电、座舱域控等产品销量大幅度的提高；精密压铸业务方面，汽车智能化零部件、新能源汽车三电系统零部件等产品需求旺盛，一同推动公司整体业绩增长。面对订单增长带来的产能压力，公司正加快国内外产能扩充，聚焦 “订单、交付” 核心工作，持续提升组织活力与综合竞争力。

  在汽车电子业务领域，华阳集团坚持研发创新与产品线拓展，已形成丰富的智能座舱及辅助驾驶产品线，多类产品进入渗透率快速提升阶段。凭借完善的产品解决方案，公司单一车型可配套多类产品，单车价值量显著提升。

  客户拓展方面，公司配套客户已从国内自主品牌延伸至国际大品牌，屏显示、HUD、座舱域控等多款产品获得多个国际大品牌车企项目定点，同时拿下长安马自达、东风日产等主流车企的定点项目，订单开拓成绩非常显著。随着综合竞争力提升，公司汽车电子业务预计将持续保持良好增长态势。

  HUD 产品因显示效果和人机交互体验持续优化，市场认知度逐步的提升。作为智能汽车重要显示窗口，HUD 可直观提供车况、驾驶规划等安全相关信息，未来随着辅助驾驶技术演进，其应用场景将进一步丰富，市场渗透率有望快速提升。

  公司整合智能座舱屏显示与光学显示技术推出的 VPD 产品，已搭载小米汽车实现全球首家量产。该产品具备更大显示视场角，信息显示区域横跨整个挡风玻璃，为用户所带来差异化驾乘体验。目前，公司新一代 VPD 产品方案正持续优化，已获得其他车企客户定点项目。

  受益于电信通讯、AI 算力数据中心、汽车智能化的快速地发展，锌合金精密压铸商品市场需求爆发。华阳集团凭借核心模具技术与工艺优势，实现高速生产节拍与优秀产品良率，为泰科、莫仕等知名客户提供光通讯模块零部件及连接器相关这类的产品。2025 年前三季度，该业务同比增长超过 80%，未来仍将保持高速增长。

  依托在汽车零部件行业二十余年的深耕，华阳集团在软件、硬件、精密机构、模具等方面积累了深厚技术积淀，有关技术可延伸至机器人领域。目前，公司机器人相关配套业务正在推进中，并积极开展与相关企业的业务合作，有望开辟新的增长空间。

  博杰股份转型成效显著 多业务线迎来快速地增长：车载屏等汽车电子业务突破 营收占比大幅提升

  近日，珠海博杰电子股份有限公司（证券代码：002975，简称 “博杰股份”）举办线上投资者关系活动。公司董事会秘书黄璨围绕 2025 年第三季度经营亮点、业务转型进展及未来规划，与华安证券、金信基金等多家机构投资的人展开深入交流。

  博杰股份表示，公司已从传统 3C 检测设备成功横向拓展至服务器、汽车电子领域，并顺利切入两大行业有突出贡献的公司供应链。海外知名大客户对供应商的高要求，印证了市场对公司技术创新、运营管理及产品交付能力的高度认可。在合作过程中，公司沉淀的成熟内部管理流程，为其向零部件供应商转型奠定了坚实基础。

  AI 服务器行业的快速地增长为公司带来重大机遇，北美亚马逊、谷歌、微软等企业均有明确的高增长资本支出预期。公司持续迭代 AI 服务器测试解决方案，基于客户散热需求研发的液冷模块已成功应用于测试设备，并开始批量交付。三季度单季度 AI 服务器测试设备收入与上半年规模相当，未来 1-2 年营收增长预期乐观。随着客户产品复杂度和功率提升，测试时长增加进一步带动市场需求，公司作为垂直细分领域技术龙头将充分受益。

  经过两三年的市场开拓，公司汽车电子业务取得重大突破，营收占比从 5% 左右提升至 20%，呈现高增长态势。公司围绕汽车摄像头、车载屏、雷达等电子部件研发检测和组装设备，通过单点切入客户供应链，深度挖掘多元需求，成功拓展至机器人测试等领域，将自身技术优势持续导入客户体系。

  前几年的高研发投入已逐步进入收获期，后续研发投入将整体保持稳定。服务器相关设备具备较好毛利率，随着营收规模扩大，设备量产将推动费用率下降至合理水平。综合看来，消费电子业务将趋于稳定，服务器测试业务迅速增加及新产品的高毛利率，将带动公司整体盈利能力提升。合同负债主要由汽车电子业务构成，其次为服务器及 3C 消费电子领域。

  聚焦核心优势 布局机器人等潜力领域。在液冷技术方面，公司基于客户场景需求，采用微通道方案结合导热材料自主研发液冷模块，满足高功率场景散热需求，微通道技术也成为行业明确发展的新趋势。机器人领域，公司通过汽车电子业务与客户深入互动，参股机器人电子皮肤公司及精密加工领域企业，凭借技术储备和制造能力，正积极研讨战略布局以实现用户需求。

  颀中科技：OLED 客户覆盖主流厂商，铜镍金凸块技术破解显示驱动芯片高成本难题

  2025 年 10 月 31 日，合肥颀中科技股份有限公司（以下简称 “公司”）举办投资者关系活动，国海证券、汇添富基金等机构通过现场及电话会议形式参与调研。公司副总经理、董事会秘书、首席财务官余成强及证券事务代表陈颖接待来访并就核心业务问题展开详细交流。

  调研中，公司披露当前 OLED 业务客户阵容丰富，最重要的包含瑞鼎、云英谷、集创北方、联咏、昇显微、芯颖、奕斯伟、禹创等业内有名的公司，客户资源覆盖显示驱动芯片领域主流厂商，为业务稳定开展提供有力支撑。

  针对铜镍金凸块技术的应用优势，公司介绍该技术是传统引线键合封装的优化方案。其通过增加芯片表面凸块面积实现重新布线，提升引线键合灵活性，且因铜占比高具备天然成本优势。在电源管理芯片领域，该技术可满足高可靠、高电流及高温使用需求，同时降低导通电阻；在显示驱动芯片领域，公司突破技术瓶颈，实现铜镍金凸块高精度、高可靠性应用，大大降低金材料带来的高成本压力。

  公司从四大维度构建核心竞争力：一是研发技术与自主创造新兴事物的能力突出，掌握多项显示驱动芯片封测核心技术，具备 28nm 制程封测量产能力，同时将凸块技术延伸至非显示类芯片领域，布局功率芯片相关工艺；二是软硬件开发与设备改造实力强劲，专业化团队自主完成多类核心设备改造，节省本金与时间；三是管理团队经验比较丰富且稳定，核心成员拥有超 15 年行业经验，具备国际一流企业视野；四是客户资源优质稳定，与联咏科技、奇景光电等国际巨头及集创北方、奕斯伟计算等本土成长型企业建立长期合作。

  价格策略方面，公司目前优先保持价格稳定，后续将依据市场供需情况动态评估。订单能见度上，客户当前约提供 3 个月的需求预测。高端测试机扩产方面，公司正持续推进高阶测试机进机工作，进机速度与数量将结合订单情况、供应商交期及出货限制综合弹性调整，目前主要采购自爱德万。

  展望未来，显示行业正站在智能化与全球化的交汇点。利亚德 AR 眼镜采取 B 端定制与 C 端消费双轨并行，3999 元售价的 C 端产品集成智能提词、实时翻译等功能，依托 Micro LED 技术向近眼显示领域延伸；AI 交互玩具 “吧唧” 精准对接情绪消费，成为年轻群体新宠。海信视像以 “端 - 云 - 芯” 架构推动电视向家庭智能中枢转型，牵头制定 IEEE 国际标准，与谷歌深化合作强化设备互联，V11 耳夹耳机等新品切入智能穿戴赛道，生态布局渐入佳境。

  全球化竞争中，企业加速区域化布局。京东方在 OLED 领域持续突破，三季度出货量达 4000 万片，LTPO 项目量产推动客户结构升级；钙钛矿等创新领域的前瞻性投入，为其 2027 年后的技术跃迁埋下伏笔。TCL 科技在折旧峰值过后，2026 年起预计每年减少 10 亿元折旧成本，叠加光伏业务盈利修复，盈利能力有望持续改善。这些技术储备与战略调整，让头部企业在行业周期波动中展现出更强韧性。

  当 Micro LED 从实验室走向大规模商用，当车载显示从辅助工具变为智能交互入口，这一些企业正以技术突破定义行业边界，用全球化布局抵御市场风险。在 AI 与光学深层次地融合的浪潮中，它们既是变革的推动者，更是未来显示生态的构建者。随着 2026 年体育赛事大年临近，叠加消费电子换机周期复苏，显示行业有望迎来新一轮增长红利，而那些在技术、产能、品牌上占据先机的企业，必将成为这场产业变革的最大赢家。